主要观点：
2009年七大工业国无一例外经济将陷入衰退，新兴市场国家(BRICs)GDP增速也将下滑至近年来的最低值，国内“保八”成为首要的经济目标，各国政府纷纷出台或者将要出台面对实体经济的振兴计划，但这些政策的效果显然需要时间来检验。美国、欧洲、日本、国内房地产市场和汽车销售曾经拉动金属需求的引擎都遭遇不小的困境，金属消费需求突然休克。
我们预计2009年全球主要基本金属市场都将面临过剩局面，铝、铜、锌、铅过剩量将分别达到63万吨、33万吨、28万吨和29万吨，分别约占当年全球消费总量的1.5%、1.6%、2%和3%。未来价格将在低位盘整，但较10月以来的恐慌情绪将大大舒缓。
有色金属行业天然的周期性决定了有高潮就会有低谷，对有色金属行业必须遵循顺周期
投资。2009年基本金属价格几乎都不会出现比较明显的好转，有色金属股缺乏向上的最大原动力，唯一能有的就是期待跟随国内A股市场整体估值水平的修正。年报披露前有色金属行业可能落后大盘，年底时可能由于经济数据的回暖将超越大盘，整体上全年将“跟随大市”。
完善的产业链是有色金属行业
公司的核心竞争力，它决定了铝业
公司的成本、决定了铜业
公司能否盈利，决定了铅锌业
公司盈利的大小。我们建议大家分别关注中孚实业 （600595
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主力买卖），但现在还需要等待买入时机。
有色金属行业：遵循顺周期
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