证监会方面昨日也表示，将为适时推出股指期货积极创造条件
股指期货筹备近3年仍未出闸，中国金融期货
交易所总经理朱玉辰形容自己对此心情复杂就像一个嫁不出去的老姑娘——“过去一年国际市场风云变幻，可是中金所‘山寨大门’仍然紧闭。”事实上，有这样感慨的并非只有朱玉辰一人。在昨日举行的第四届中国国际期货大会上，刘鸿儒、陈耀先两位前中国证监会负责人极力呼吁，目前条件已成熟，应尽快推出股指期货完善市场避险功能。对此，证监会方面昨日也表示，将为适时推出股指期货积极创造条件。
推期指不必过于看重时机 股市红火时担心推出股指期货把大盘拖下来，股市低迷时又被认为不是适合的时机，股指期货因而像是待嫁的姑娘迟迟未能出阁。前证监会副主席、中证登
公司董事长陈耀先认为，推出股指期货不必过于看重时机，而是看市场的需要。“如果说我们现在确实需要吃饭，那就吃。不是说这个饭早上吃好还是晚上吃好。”
陈耀先称，目前的期货市场，只有商品期货，没有金融期货，这样的市场是个单边市场，是有缺陷的市场。推出期指不是一个创新的问题，而是要补充市场结构的需要。前证监会主席、资本市场研究会会长刘鸿儒同样在大会上呼吁，“股指期货经过两年多的准备，市场条件已经成熟，应该尽快推出。”
在陈耀先看来，期指推出不必瞻前顾后，如果实在有太多不确定因素，可以先卖给机构，先卖给好的机构
投资者。他打了这样一个比喻，就像一家新店开张以后其他东西都不卖，就是只卖一个苹果试一试反应。“监管层若担心有不确定因素，就只让机构
投资者先进来，然后再慢慢铺开。”
另外，在金融危机下，不少人担心推出股指期货等衍生品会重蹈美国的覆辙。中国证监会主席助理姜洋称，这次美国金融危机主要是场外衍生品市场出现了问题，场内期货市场运行平稳。关于何时推出股指期货，他的一席话耐人寻味——“现阶段要积极稳步推进国民经济发展需要的商品期货和新品种上市，加强金融期货研究开发，深化完善股指期货上市的各项准备工作，为适时推出股指期货积极创造条件。”
期指有利完善市场避险功能 “中金所是全球市场中唯一一个波澜不惊的市场。”朱玉辰认为，尽管中金所大门未启看起来是避免了此次商品市场大幅波动带来的风险，但实际上，健全避险机制之日才是机构
投资者成熟之时，只有这样资本市场才能趋于稳定发展。而健全市场避险机制，正是应该尽快推出股指期货。
朱玉辰说，目前在A股市场，机构
投资者在市场的持仓量约占50%。不过，机构
投资者却没有很好地发挥稳定市场的作用，每每在行情波动当中，这些机构的做法和散户一样是追涨杀跌，同样和散户挤到羊肠小道上去逃生。深交所总经理宋丽萍例举了这样一组数据说明机构
投资者的散户特征：2007年个人
投资者资金周转率是800%，机构
投资者也高达400%。
事实上，在机构
投资者数量大幅增长的同时，其市场玩法却没有什么改变，很大程度上是因为目前市场没有避险机制。朱玉辰研究了此次金融危机下各个证券市场股指期货发挥的作用，他说，这次中国台湾股市当中，
基金排名前20名的全是做股指期货的，“所以我们这个市场只能过春天，没有办法过冬天，没有办法过熊市。如果股指期货推出后，我相信给他们提供了一个过冬的工具。”
长江商学院金融学教授、美国康奈尔大学金融学终身教授黄明则说，股指期货可以帮助广大资本市场
投资者套期保值，也可以让A股市场价格达到多空均衡状态。
黄明说，“假如股指期货推出了，可以给A股泼点凉水，使得乐观和悲观在中间可以达到平衡，资本市场平稳向上增长。两年前我们把股指期货推出，也许就不会有6000点，也许就不会有那么多股民被套牢。”
