刚攀上2000点关口的A股昨日再度遭遇内外利空夹击，其中，大小非的再度出炉成了
投资者的最大担忧。本周交行、南车、海通的大小非面临大规模解禁，３只大盘股合计25亿股限售股本周集体解禁，解禁市值高达245亿元。A股的中级反弹是否会被大小非扼杀在摇篮中呢？
抛盘重出江湖
本周一上证综指反弹至2000点之上令中国股民相当振奋，然而，大小非们同样也从沉寂中觉醒，逢高减磅的筹码又再度重现。根据统计显示，目前已经有远兴能源、深天地、霞客环保、吉林制药发布股东减持公告，合计减持数量达到2100万股，减持通道包括二级市场、大宗
交易、集中竞价。继本周一交通银行的4.79亿股首发战略配售
股份解禁后，中国南车的5.27亿股首发机构配售
股份和海通证券的12.89亿股定向增发机构配售
股份也将于本周上市流通。按照周一收盘价计算，解禁规模合计达到245亿元。
11月18日，中国南车A股首次发行中的网下配售股锁定期满，总量高达6亿股的限售股正式上市流通。据统计，这6亿股解禁限售股数量占
公司A股目前流通股股本的25%，占总股本5.07%，虽然临近解禁之日南车一度出现两次涨停，然而昨日该股再也难以抵住获利抛盘的巨大压力，最终打开涨停，收涨4.26%。
南京证券分析师认为，“由于宏观经济形势依然不明朗，产业资本不太可能迅速改变对资本市场的看法。而且临近岁末，实体经济面临较大的资金压力，或将迫使产业资本随着
指数上涨而加大套现意愿，这在一定程度上将制约股指反弹的高度。”
挽留股东无济于事
11月21日即将拉开限售股解禁高潮的海通证券，昨日股价的跌停已经提前透出了
投资者们的悲哀。尽管海通证券正在尽力和股东沟通，希望可以挽留股东的减持之举，但业内人士认为，由于海通股价仍然与其他券商股相比较高，因此遭遇减持的概率很大。
“在当前经济环境下，股东都有套现的需求。”民族证券分析师宋健认为，“海通证券限售股１１月21日到期肯定全部遭遇抛售。海通证券本身股价受到影响已经在先前6天连续下挫中有所体现了，如今股价也不会再受限售股抛售的任何影响了。”
光大证券策略分析师黄学军指出，“从目前看，虽然一年内整个大盘的跌幅较大，海通证券目前的股价还是跑赢了大盘，但是解禁后流通量急剧放大，解禁压力也不小。”黄学军认为，由于此前海通证券的股价经历了一波调整，提前反映出了
投资者对该股股价的担心，因此对大盘整体影响力应该不会特别大。
A股反弹阻力重重
虽然宏观经济层面，4万亿元经济刺激计划重建
投资者对明年中国经济增长底线的信心，预期的转变为年末反弹行情提供了基础。但招商证券分析师赵建兴指出，这波反弹仍将受制于解套压力(2200点附近堆积了约7000亿元成交量)、大小非减持压力、外围股市的估值比较压力。对于后市A股的演变方向，赵建兴认为，一要看机构
投资者的入市意愿，二要看外围股市的破位风险。
而中金
公司的研究人员则认为A股未来的风险将逐步增大，“经济刺激政策并不能改变经济周期下行的趋势，上市
公司在2008至2009年有可能出现11%至18%的负增长；考虑到A股目前距离历史底部仍高出30%，同时A-H股溢价超过六成，股价风险在近期政策引致的反弹中逐渐积累，因此建议
投资者逢高减持。”
